Михаил Ачаканов родился 14 августа 1977 года в Билибино, учился в местной школе после окончания которой переехал в Астрахань. Там получил профессию водителя-машиниста автокрана и заочно окончил Астраханский государственный технический университет. Срочную службу проходил в поселке Беринговский.
В родном городе Михаил Ачаканов работал на Билибинской АЭС. Начинал с должности дежурного дозиметриста в отделе радиационной безопасности, затем стал инженером-дозиметристом 3 категории. Последние годы его работа была связана с переработкой радиоактивных отходов.
Житель города атомщиков был активным человеком – занимался предпринимательством, избирался в Совет депутатов Билибинского района шестого созыва.
В 2020 году как начинающий бизнесмен получил грант из окружного бюджета и открыл мини-кинотеатр "Матрица", названный в честь известного фильма.
«Миша писал музыку и стихи, открыл кинотеатр – сам отремонтировал помещение, купил оборудование, работал там по вечерам – готовил еду в кафе. Уходя на фронт, оставил ключи от зала в администрации. Сейчас дети бесплатно смотрят мультфильмы», - рассказала Елена Ачаканова, мать участника спецоперации.
К специальной военной операции Михаил Ачаканов присоединился 7 мая 2024 года. Службу начал в звании рядового. Затем стал командиром штурмового отделения, служил в звании младшего сержанта. Погиб 27 мая при выполнении боевых задач. В соответствии с пожеланиями родных военнослужащий был похоронен в Астрахани. Церемония прощания прошла 7 июня с соблюдением всех воинских почестей.